10月10日，堅(jiān)朗五金(002791.SZ)發(fā)布2020年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，前三季度堅(jiān)朗五金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.85-5.42億，同比增長(zhǎng)80.13%-101.17%，其中第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.54-3.11億，同比增長(zhǎng)70.82%-108.92%。

　　提到五金，投資者能想到的大概就是螺絲、釘子、鎖具等種類繁多，使用頻率不高卻又離不了的小物件，的確，五金行業(yè)就是這樣一個(gè)入行門(mén)檻低、客戶零散、生產(chǎn)廠家多、質(zhì)量差異大的行業(yè)，所以投資者對(duì)五金行業(yè)最初的印象就是隱藏在各種商店間的五金商店，很難想象這樣的行業(yè)能有一家企業(yè)做成上市公司。

　　我們今天的主角——堅(jiān)朗五金恰恰就是這樣一家企業(yè)，不僅憑借五金業(yè)務(wù)成功登陸深交所，股價(jià)還取得了4年翻6倍的成績(jī)。2016年堅(jiān)朗五金發(fā)行價(jià)格僅為21.57元，截至10月9日收盤(pán)，股價(jià)已高達(dá)128.97元，僅在2020年股價(jià)就已經(jīng)漲了3倍多。

　　堅(jiān)朗五金究竟做對(duì)了什么，使其在如此分散的五金行業(yè)脫穎而出，成為五金行業(yè)龍頭，值得投資者們思考。

　　定位中高端，行業(yè)整合提供發(fā)展契機(jī)

　　堅(jiān)朗五金成立于2003年，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的門(mén)窗幕墻五金生產(chǎn)企業(yè)之一，主要從事中高端建筑五金系統(tǒng)及金屬構(gòu)配件等相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　由于五金客戶分散，需求多樣，傳統(tǒng)五金行業(yè)大多數(shù)企業(yè)主要采取小規(guī)模生產(chǎn)，產(chǎn)品品種單一，以標(biāo)準(zhǔn)件為主，這就造成了市場(chǎng)上充斥著大量的中小型五金企業(yè)在低端市場(chǎng)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品技術(shù)含量低，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。

　　隨著工業(yè)化發(fā)展和人們需求層次的提高，國(guó)家逐步出臺(tái)相關(guān)政策來(lái)引導(dǎo)建筑五金行業(yè)向系統(tǒng)化、裝備化、節(jié)能化、信息化的方向發(fā)展。

　　系統(tǒng)化是將傳統(tǒng)的終端用戶指定材料、門(mén)窗企業(yè)僅按要求加工組裝模式變更為由門(mén)窗企業(yè)提供系統(tǒng)的成品產(chǎn)品由用戶直接選用，有利于建筑門(mén)窗產(chǎn)品性能保證，從而推動(dòng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　裝備化要求將門(mén)窗洞口、產(chǎn)品、功能、安裝和管控進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，在為建筑工業(yè)化提供標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)件的同時(shí)，也有利于幕墻門(mén)窗行業(yè)的工業(yè)化、規(guī)�；�生產(chǎn)。

　　節(jié)能化要求我國(guó)建筑幕墻門(mén)窗產(chǎn)品從現(xiàn)有節(jié)能技術(shù)水平提升至發(fā)達(dá)國(guó)家領(lǐng)先的技術(shù)水平，推動(dòng)我國(guó)建筑節(jié)能水平的整體提升。

　　信息化要求規(guī)范性地逐步搭建并形成系統(tǒng)化的門(mén)窗產(chǎn)品技術(shù)服務(wù)信息平臺(tái)，大力推廣經(jīng)過(guò)認(rèn)證和評(píng)價(jià)系統(tǒng)鑒定的配套完善的建筑門(mén)窗產(chǎn)品信息，使得標(biāo)準(zhǔn)化程度高、應(yīng)用多的優(yōu)質(zhì)門(mén)窗產(chǎn)品能更容易為用戶所認(rèn)識(shí)和接受。

　　行業(yè)四化的發(fā)展方向要求建筑五金行業(yè)制造工藝和管理標(biāo)準(zhǔn)隨之提高，一方面抬高了行業(yè)門(mén)檻，另一方面也淘汰了落后產(chǎn)能，定位中高端建筑五金系統(tǒng)的堅(jiān)朗五金就在這樣的背景下成長(zhǎng)起來(lái)。

　　以恒大、萬(wàn)科為代表的房地產(chǎn)商采用“戰(zhàn)略集采”的模式對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行管理，促使供應(yīng)商能為其各種項(xiàng)目提供節(jié)能、集成、標(biāo)準(zhǔn)的建筑五金系統(tǒng)化解決方案，客戶采購(gòu)需求的升級(jí)為堅(jiān)朗五金這樣規(guī)模大，知名度高的大型五金制造企業(yè)提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。

　　多品類布局強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　很難想象只賣釘子營(yíng)收能達(dá)到上市公司規(guī)模，但擴(kuò)充產(chǎn)品線，打造五金超市似乎就不難實(shí)現(xiàn)了，出于這樣的認(rèn)識(shí)，堅(jiān)朗五金自上市以來(lái)，借助資本市場(chǎng)不斷擴(kuò)大和延伸公司產(chǎn)品線。從堅(jiān)朗五金公司官網(wǎng)了解到，目前堅(jiān)朗五金共有城市管廊、管道、軌道交通產(chǎn)品系列，鋼結(jié)構(gòu)、空間結(jié)構(gòu)、碼頭船塢工程類產(chǎn)品，精裝配件系列，幕墻工程類產(chǎn)品系列，門(mén)窗配件系列，建筑配套產(chǎn)品系列，進(jìn)口建材系列，智能家居系列等八個(gè)產(chǎn)品系列。

　　曾有公開(kāi)報(bào)道顯示，2017年，堅(jiān)朗的產(chǎn)品種類已達(dá)到一萬(wàn)多個(gè)，零部件種類達(dá)二十多萬(wàn)個(gè)。國(guó)外對(duì)標(biāo)企業(yè)，成立于1945年的德國(guó)伍爾特集團(tuán)，核心業(yè)務(wù)為螺絲螺母和工具，為各行業(yè)提供產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)12.5萬(wàn)種。所以，五金行業(yè)做到產(chǎn)品種類齊全就算成功了一半了。

　　上半年，堅(jiān)朗五金實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.98億，同比增長(zhǎng)24.36%，凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為2.31億、2.27億，分別同比增長(zhǎng)91.60%、90.96%。從具體產(chǎn)品來(lái)看，門(mén)窗五金系統(tǒng)仍是堅(jiān)朗五金的核心業(yè)務(wù)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.50億，同比增長(zhǎng)14.35%，占總營(yíng)收的55.82%，較去年同期下降近5個(gè)百分點(diǎn)。其他建筑五金產(chǎn)品、家居類產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.05億、3.53億，較去年同期均有不錯(cuò)的漲幅。

　　產(chǎn)品多元化發(fā)展得益于堅(jiān)朗五金對(duì)信息化的不斷投入，2006年在銷售系統(tǒng)上線CRM，2007年上線HR，2008年上線ERP，2009年上線PDM，2014年升級(jí)核心信息系統(tǒng)到國(guó)際領(lǐng)先的Oracle甲骨文系統(tǒng)，2015年實(shí)施OA研發(fā)平臺(tái)與BI商業(yè)智能系統(tǒng)，不斷增強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)及數(shù)據(jù)分析能力，2019年上線客戶端服務(wù)平臺(tái)——云彩平臺(tái)，2020年上半年，云采平臺(tái)訂單額約5.7億元，其中大部分訂單是原先的客戶轉(zhuǎn)為線上采購(gòu)，小部分是新客戶群體。目前

　　云采平臺(tái)以低服務(wù)和標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品為主，部分消費(fèi)屬性品類兼顧了B端和C端需求。

　　信息管理系統(tǒng)的大力投入使堅(jiān)朗五金實(shí)現(xiàn)了全業(yè)務(wù)流程的信息化和各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的有效銜接，在“多品種、多客戶、多訂單”的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與客戶管理方面積累了經(jīng)驗(yàn)。

　　銷售團(tuán)隊(duì)建設(shè)成為制勝關(guān)鍵

　　要從消費(fèi)者家門(mén)口的五金商店搶生意，沒(méi)有一支強(qiáng)大的銷售團(tuán)隊(duì)是不行的，堅(jiān)朗五金深諳此道，在銷售隊(duì)伍的投入上可謂是不遺余力。

　　2015-2019年，堅(jiān)朗五金銷售人員人數(shù)分別為2955人、3231人、3829人、4180人、4639人，分別占當(dāng)年公司在職員工人數(shù)比例的39.25%、 40.5%、 40.63%。根據(jù)國(guó)信證券研報(bào)數(shù)據(jù)，2020年上半年，堅(jiān)朗五金銷售人員人均創(chuàng)收約54萬(wàn)元，同比提升12%。

　　基于龐大的銷售團(tuán)隊(duì)，堅(jiān)朗五金自建了專業(yè)化直銷渠道，直接向客戶提供產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)，目前已在國(guó)內(nèi)外設(shè)立了500多個(gè)銷售聯(lián)絡(luò)點(diǎn)，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋了國(guó)內(nèi)所有一線城市和重點(diǎn)二三線城市場(chǎng)。通過(guò)直銷模式，堅(jiān)朗五金能夠直接與客戶對(duì)接，在快速供貨的同時(shí)提供專業(yè)的技術(shù)服務(wù)。

　　從各方面來(lái)看，堅(jiān)朗五金無(wú)疑都是一個(gè)好企業(yè)，但是令人擔(dān)憂的是，隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的還有應(yīng)收賬款，上半年堅(jiān)朗五金的應(yīng)收賬款已高達(dá)20.46億，同比增長(zhǎng)31.24%，高于營(yíng)收同比增長(zhǎng)率的近6個(gè)百分點(diǎn)。所以，堅(jiān)朗五金在努力銷售產(chǎn)品的同時(shí)，也得加強(qiáng)賬款回收能力，畢竟不少投資者秉持著“現(xiàn)金為王”的原則。