周二，A股出現(xiàn)了震蕩探底，尾盤出現(xiàn)了一定的拉升。當(dāng)天表現(xiàn)比較突出的板塊有兩個(gè)，一個(gè)是水泥板塊繼續(xù)表現(xiàn)。在節(jié)前我在報(bào)告中已經(jīng)多次推薦水泥板塊，理由是到節(jié)后開春，很多基建項(xiàng)目開始開工，水泥的需求就會上漲，水泥板塊從節(jié)前就開始有所表現(xiàn)。另一個(gè)表現(xiàn)的板塊就是黃金板塊。特朗普上臺之后采取的一系列措施引起了全世界投資者的擔(dān)憂，黃金作為一種避險(xiǎn)的工具，在近期已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)的上攻，我認(rèn)為在今年黃金板塊仍然有配置的價(jià)值，至少可以配置20%左右的黃金。
近期債市和樓市都出現(xiàn)了比較大的調(diào)整，股市的調(diào)整算是少的，基本還是維持在3100點(diǎn)附近震蕩。股市在節(jié)前已經(jīng)充分調(diào)整了，雖然近期央行在流動性方面有一定的收緊，但是對股市的影響并不大，仍然按著原來的反彈節(jié)奏，比方說像國防軍工、水泥、貴金屬等這些板塊都開始出現(xiàn)一定的反彈。這說明市場大幅下跌的可能性已經(jīng)基本排除。只是到節(jié)后很多人還在休假，市場的成交量還是比較低。
近期IPO暫時(shí)放緩，使得這兩天次新股已經(jīng)開始表現(xiàn)，而在節(jié)前次新股下跌比較多。因?yàn)樵诠?jié)后兩個(gè)交易日沒有新股發(fā)行，次新股又重新受到市場的關(guān)注，多只次新股出現(xiàn)了漲停。但我們認(rèn)為今年IPO的發(fā)行可能還是比較平穩(wěn)的速度，不會大幅的加速，但是也很難減速，基本上保持一周有幾只新股發(fā)行的節(jié)奏。所以對次新股的炒作可能還是一個(gè)短期的行為，對次新股我們還是應(yīng)該看它估值上和同行業(yè)相比貴不貴，有些次新股在之前已經(jīng)把市盈率炒得比較高了，這樣還是要小心謹(jǐn)慎一點(diǎn)。
現(xiàn)在市徹沒有到一個(gè)普漲的格局，可能有些熱點(diǎn)板塊，比方說黃金股、水泥建材在今天尾盤拉升，但是大部分板塊仍然是處于調(diào)整的狀態(tài)，春節(jié)之后我們認(rèn)為市場可以期待春季攻勢。在兩會前后對一些政策利好的板塊會有一些預(yù)期，我認(rèn)為現(xiàn)在還是可以繼續(xù)得布局，因?yàn)榻衲耆甓紝儆诼５母窬�，就是說一個(gè)月可能反彈幾十個(gè)點(diǎn)，或者一百個(gè)點(diǎn)，不會反彈很快，所以必須用時(shí)間來換空間，選擇一些好的板塊、個(gè)股來持有，等待市場的回升，頻繁的交易往往是虧錢的。
現(xiàn)在來看，之前推薦的軍工板塊從今年以來的表現(xiàn)還是非常強(qiáng)勁的，加上現(xiàn)在幾個(gè)利好即將兌現(xiàn)，比方說軍民融合會加強(qiáng)，三四月份我國首艘自建的航母下水，以及大飛機(jī)完工，這些可能對軍工板塊都會有一定的刺激。另外可以繼續(xù)關(guān)注水泥建材板塊，因?yàn)榇杭竞芏嗟胤蕉奸_始開工，對水泥的需求也會出現(xiàn)增加。也可以關(guān)注券商板塊，業(yè)績大幅下滑這個(gè)利空已經(jīng)被市場消化，在過去一年，券商股其實(shí)都在底部盤整，沒有出現(xiàn)上漲，最近券商的年報(bào)披露完之后，市場對于券商的預(yù)期就會改善，券商今年的業(yè)績相比去年應(yīng)該是有一定的回升的，所以券商股在今年會有一個(gè)比較好的反彈機(jī)會。
我認(rèn)為央企混改還是可以關(guān)注的熱點(diǎn)，因?yàn)榛旄脑诮衲昕赡軙袑?shí)際性的動作。在今年開年混改炒得過熱，所有有了一定的回調(diào)，但是很多混改概念股本身就是屬于業(yè)績比較好的藍(lán)籌股，在今年仍然具有投資的吸引力，哪家公司確定有混改方案，一般來說還是會受到市場的關(guān)注，今年整體來看還是藍(lán)籌主導(dǎo)的行情。
近期央行連續(xù)三天暫停公開市場的逆回購操作，從央行這段時(shí)間的舉措來看，確實(shí)流動性有些偏緊，主要目的也是為了去杠桿，因?yàn)檫^去這些年，一般一月份放款是比較多的，今年一月份的貸款量可能也會超預(yù)期，通過暫停逆回購的操作，收回一定的流動性也是一種去杠桿的行為。我認(rèn)為央行的舉措對于債券市場的影響是非常大的，所以債市在最近出現(xiàn)了連續(xù)的調(diào)整，從去年11月份債市開始下跌，12月份美聯(lián)儲加息債市暴跌，但我認(rèn)為它并沒有跌到位，可能在今年債市還會有第二輪的調(diào)整，因此在債市的投資還是要保持謹(jǐn)慎。
我認(rèn)為對樓市的影響還是比較直接的，因?yàn)闃鞘惺且粋�(gè)對利率比較敏感的市場，今年對于房地產(chǎn)的調(diào)控也會進(jìn)一步加碼，這兩方面會導(dǎo)致樓市量價(jià)齊跌。而對股市的影響是短暫的，因?yàn)楝F(xiàn)在股市是唯一一個(gè)完全去杠桿的領(lǐng)域，樓市債市的去杠桿才剛開始，而股市通過三輪慘烈的下跌已經(jīng)完成了去杠桿，現(xiàn)在滬深300的市盈率在全球主要股市估值里面是僅次于恒生指數(shù)的，可以說從投資回報(bào)來看，藍(lán)籌股的吸引力現(xiàn)在在逐漸增加。
