節(jié)能環(huán)保產業(yè)指數(shù)5-6月大幅震蕩,最終跑輸大盤0.22個百分點。節(jié)能環(huán)保產業(yè)指數(shù)5-6月份最大漲幅22.34,但受6月中下旬系統(tǒng)性風險影響,6月末收盤下跌2.97%,跑輸上證A股指數(shù)0.22個百分點,漲幅在申萬28個行業(yè)中居第7位,排名靠前。2014年6月至2015年6月初的一年間,節(jié)能環(huán)保產業(yè)指數(shù)累計上漲79.06%,跑輸上證A股指數(shù)36.59個百分點。

對細分行業(yè)的觀點保持不變,繼續(xù)看好水處理及新能源汽車電機行業(yè)的發(fā)展前景。在節(jié)能環(huán)保領域,水處理是產業(yè)運營環(huán)境最為成熟、市場空間十分廣闊的子行業(yè),“水十條”的發(fā)布及PPP項目的落實將加快水處理項目的建設速度。

根據(jù)工信部,到2020年,我國自主品牌純電動和插電式新能源汽車年銷量將突破100萬輛,到2025年達300萬輛,而2014年我國新能源汽車銷量僅7.48萬輛,近6年我國新能源汽車銷量年均復合增速將達50%以上。且隨著產業(yè)規(guī)模擴大、技術不斷成熟,產業(yè)內相關企業(yè)盈利能力有望不斷改善,投資價值將日益突出,繼續(xù)建議長期關注。

維持行業(yè)評級為“謹慎推薦”,建議在大盤尋底過程中逐步布局優(yōu)質公司。至6月30日,節(jié)能環(huán)保板塊整體市盈率(TTM,整體法)52倍,是全部A股的2.19倍,較5月底略有下降。但板塊整體估值水平仍然較高,預計個股將在市場震蕩尋底過程中出現(xiàn)明顯分化,價值投資理念有望重新回到投資者視野。