今年《政府工作報告》明確，年內(nèi)將推出個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險。“稅延養(yǎng)老險”與普通商業(yè)養(yǎng)老保險有何不同？稅延政策如何利好普通百姓？保險業(yè)能從中受益幾何？記者采訪了相關(guān)專家和業(yè)內(nèi)人士。

    稅惠政策將覆蓋養(yǎng)老保險體系三大領(lǐng)域

    個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，是由保險公司承保的一種商業(yè)養(yǎng)老年金保險。居民投保該險種時，所繳納保險費(fèi)允許稅前列支，養(yǎng)老金積累階段免稅，領(lǐng)取養(yǎng)老金時再繳納。

    中國的養(yǎng)老保險體系有三大支柱：第一支柱是政府“兜底”的基礎(chǔ)養(yǎng)老保險，第二支柱是企業(yè)年金、職業(yè)年金，第三支柱是個人商業(yè)保險。“目前第一支柱基本養(yǎng)老保險費(fèi)占比達(dá)90%，第二、第三支柱保費(fèi)占比合計10%。第一支柱的繳費(fèi)率已達(dá)28%，遠(yuǎn)超10%的國際水平，但平均替代率（退休金/退休前工資）則從77%持續(xù)下滑到45%左右。因此，加大第二、第三支柱的保障貢獻(xiàn)是大勢所趨。”華泰證券研究所金融首席分析師羅毅說。

    “減稅養(yǎng)老”，也是目前國際上采用較多的養(yǎng)老體系稅收優(yōu)惠模式。今年《政府工作報告》提出，年內(nèi)將推出個稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險。這意味著稅收優(yōu)惠將全面覆蓋中國養(yǎng)老保險體系的三大領(lǐng)域。

    先投保后繳稅，哪部分人最受惠

    “個稅遞延險”在***的典型計劃，是美國著名的“個人退休賬戶”（IRAS），即個人自愿投資性退休賬戶。人們在退休前，定期投資一部分錢進(jìn)入該賬戶，退休后便能從中獲取養(yǎng)老金。1974年設(shè)立這一賬戶的初衷，是為那些沒有辦法參加企業(yè)年金計劃的人提供養(yǎng)老保障，該賬戶具有稅收遞延和資產(chǎn)轉(zhuǎn)存功能。截至2013年6月末，將近38%的美國家庭擁有IRAS賬戶，該賬戶資產(chǎn)高達(dá)6.5萬億美元，占美國退休資產(chǎn)的28%，成為居民養(yǎng)老的重要資金來源。

    業(yè)內(nèi)人士測算，1%的稅率變化會引起養(yǎng)老金21%的反向變化，即每人少收1元稅費(fèi)，就可以建立20元的養(yǎng)老保險。稅收政策對整個社會做大養(yǎng)老保險“蛋糕”的杠桿作用十分明顯�，F(xiàn)階段在我國，有多少人愿意減少當(dāng)期現(xiàn)金收入，去建立稅延商業(yè)養(yǎng)老賬戶呢？

    “這要看稅收抵免是否足以激勵投保。”太平洋資產(chǎn)管理有限公司陳紅霞說，需要強(qiáng)化自我保障的人群以工薪階層為主，按照現(xiàn)行個稅條例進(jìn)行測算，對工薪階層的“稅優(yōu)敏感”得出如下推測：稅前月收入4269元以下的人群不需要納稅，不受稅延政策影響；稅前月收入4269—6098元的人群，適用稅率為3%，投保后每月初始費(fèi)用扣費(fèi)率大于3%，可能無法刺激投保意愿；稅前收入6098—9756元的人群，超額累計最高檔稅率為10%，這部分人群有現(xiàn)金流比較緊張的特征，考慮到初始扣費(fèi)，投保意愿可能不強(qiáng)；稅前月收入9756元以上的人群，超額累進(jìn)稅率最高20%以上，投保節(jié)稅效果明顯，是對稅延養(yǎng)老政策最敏感的人群。

    財政部數(shù)據(jù)顯示，個稅稅率2011年9月調(diào)整后，工薪階層的納稅人數(shù)由8400萬人減至2400萬人。“假設(shè)2400萬人中10%屬于稅延試點(diǎn)的稅優(yōu)敏感人群，那么將有240萬人從中受益�，F(xiàn)階段稅延政策最大的看點(diǎn)，是為保險業(yè)提供了中高端人群切入點(diǎn)。”陳紅霞說。

    壽險業(yè)能否迎來“精彩一躍”

    “假設(shè)個人月繳500元、稅率為20%，按上海市目前居民收入情況測算，該政策在上海市推行第一年，就可以貢獻(xiàn)保費(fèi)29億元。按上海占全國壽險市場份額反推，全國可以增加保費(fèi)超過600億元。”羅毅說，個稅遞延政策對于地方政府而言，稅收減少的壓力并不明顯，因此可以判斷個稅遞延政策在上海等地先行試點(diǎn)后，將較快地向全國推廣，從而推動壽險業(yè)迎來新一輪高增長。

    稅延政策將不僅助推保險業(yè)做大規(guī)模，也將推動行業(yè)優(yōu)化保費(fèi)結(jié)構(gòu)。

    與***保障型險種占主流的情形不同，近年來，我國分紅險一家獨(dú)大，占據(jù)了壽險市場70%—80%的份額，傳統(tǒng)保障型險種維持在10%左右。“稅延政策將改變目前壽險理財型產(chǎn)品占比偏大、期限偏短、保障型險種偏少的市場狀況，強(qiáng)化風(fēng)險保障功能，推動保險業(yè)回歸保障本質(zhì)；另一方面，個稅遞延險的期限長，持續(xù)繳費(fèi)率高，保障了保險公司的續(xù)期保費(fèi)收入水平。此外，這一險種具有期限長、成本約束硬、資金累計效應(yīng)強(qiáng)等特點(diǎn)，不僅有利于保險公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，也為資本市場提供了充足的資金來源。”（記者 曲哲涵）