受疫情加速消費(fèi)線上化以及電商“雙十二”促銷等因素影響，快遞行業(yè)代表上市公司2020年12月悉數(shù)實(shí)現(xiàn)了“豐收”，多家公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，其中龍頭順豐控股業(yè)績(jī)頗為亮眼，單月?tīng)I(yíng)收156億創(chuàng)出歷史新高。

　　但另一方面，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)加劇，已出爐上市公司經(jīng)營(yíng)情況顯示，代表企業(yè)單票收入均呈同比雙位數(shù)下滑態(tài)勢(shì)。

　　行業(yè)企業(yè)齊“豐收”

　　1月18日晚，順豐控股、圓通速遞、韻達(dá)股份、申通快遞等國(guó)內(nèi)幾家快遞行業(yè)代表企業(yè)同步出爐2020年12月經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)。

　　順豐控股12月速運(yùn)物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入147.38億元，同比增長(zhǎng)30.77%;業(yè)務(wù)量8.7億票，同比增長(zhǎng)48.97%，公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.68億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，同比增長(zhǎng)50.69%，公司稱這主要受益于時(shí)效產(chǎn)品、特惠專配產(chǎn)品及其他新業(yè)務(wù)均保持了較高的增長(zhǎng)。

　　按月度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)口徑計(jì)算，順豐控股2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1517.43億元，相較2019年的1109.02億元，增速為36.83%，業(yè)務(wù)量實(shí)現(xiàn)81.37億票，相比2019年的48.30億票增長(zhǎng)68.47%。其中，第四季度營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)436.86億元，同比增長(zhǎng)32.15%。

　　東方證券分析師認(rèn)為，順豐快遞大網(wǎng)憑借自身的超級(jí)品牌效應(yīng)，對(duì)多元物流新業(yè)務(wù)(快運(yùn)、冷鏈、同城、國(guó)際)具有強(qiáng)賦能效應(yīng)，借助順豐的超級(jí)品牌力和優(yōu)質(zhì)客戶資源，新業(yè)務(wù)快速打開(kāi)市場(chǎng)。

　　圓通速遞2020年12月也實(shí)現(xiàn)了豐收。公司快遞產(chǎn)品收入32.96億元，同比增長(zhǎng)18.09%;業(yè)務(wù)完成量14.90億票，同比增長(zhǎng)45.68%。

　　1月4日，圓通速遞國(guó)際在港交所公告稱，預(yù)期較2019年相應(yīng)年度錄得之收益增加及純利大幅增加。截至2020年12月31日止年度，預(yù)期集團(tuán)純利較2019年相應(yīng)年度純利增加不少于600%。

　　韻達(dá)股份1月18日晚間公告，2020年12月公司快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入34.6億元，同比增長(zhǎng)1.29%;完成業(yè)務(wù)量15.41億票，同比增長(zhǎng)36.98%。公司稱，公司12月業(yè)務(wù)量大增，主要系電商經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮和公司服務(wù)水平提升等有利因素。

　　此外，申通快遞12月經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)顯示，2020年12月，公司快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入22.48億元，同比下降9.47%;完成業(yè)務(wù)量9.64億票，同比增長(zhǎng)25.86%。

　　根據(jù)國(guó)家郵政局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成92.5億件，同比增長(zhǎng)37.4%;業(yè)務(wù)收入完成926.2億元，同比增長(zhǎng)20%。2020年，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成833.6億件，同比增長(zhǎng)31.2%;業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成8795.4億元，同比增長(zhǎng)17.3%。

　　中信證券表示，受疫情加速消費(fèi)線上化以及拼多多快速增長(zhǎng)，2020年快遞行業(yè)需求持續(xù)超預(yù)期。

　　競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　不改長(zhǎng)期高景氣度

　　值得一提的是，透過(guò)各企業(yè)12月經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度也浮出水面。

　　順豐控股12月經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)顯示，公司單票收入16.94元，同比下降12.23%，但龍頭企業(yè)如此情況并非行業(yè)個(gè)例，恰恰是行業(yè)普遍現(xiàn)象。

　　具體來(lái)看，12月，圓通速遞快遞產(chǎn)品單票收入2.21元，同比下降18.94%;韻達(dá)股份12月快遞服務(wù)單票收入2.25元，同比下降25.99%;申通快遞12月快遞服務(wù)單票收入2.33元，同比下降28.09%。表明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，單票利潤(rùn)降低。

　　對(duì)此，中信證券判斷2021年上半年行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)仍將維持較高強(qiáng)度，短期行業(yè)盈利未見(jiàn)拐點(diǎn)。山西證券也表示，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)份額持續(xù)向頭部集中，建議關(guān)注市場(chǎng)份額領(lǐng)先、布局充分的快遞龍頭。

　　不過(guò)，從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著疫情加劇線上消費(fèi)習(xí)慣養(yǎng)成，以及國(guó)內(nèi)電商行業(yè)的迅速發(fā)展等，快遞物流行業(yè)有望保持高景氣度。

　　數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量由2007年12.02億件上漲至2019年的635.2 億件，累計(jì)實(shí)現(xiàn)51.85倍增幅。2020年受疫情影響促進(jìn)線上消費(fèi)、直播帶貨、電商扶貧等新增因素驅(qū)動(dòng)，快遞行業(yè)仍將具有較好成長(zhǎng)性，預(yù)計(jì)全年業(yè)務(wù)量增速處于30%左右。

　　近期舉行的全國(guó)郵政管理工作電話會(huì)議上，國(guó)家郵政局局長(zhǎng)馬軍勝表示，展望2021年全年，會(huì)議預(yù)計(jì)2021年郵(快)件業(yè)務(wù)量完成1219億件，同比增長(zhǎng)12%左右;全行業(yè)業(yè)務(wù)收入完成1.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11%左右。其中，快遞業(yè)務(wù)量完成955億件，同比增長(zhǎng)15%左右;業(yè)務(wù)收入完成9800億元，同比增長(zhǎng)12%左右。

　　安信證券認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，快遞行業(yè)賽道需求增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)，依舊是增量行業(yè)，而供給端變革有望加速。山西證券也認(rèn)為，線上消費(fèi)潛力不斷釋放，下沉市場(chǎng)持續(xù)為行業(yè)提供增量，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定高增長(zhǎng)。