全球第一家在A、D和H三地上市的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　據(jù)IPO早知道消息,海爾智家股份有限公司(以下簡稱“海爾智家”)今日(12月23日)正式以“6690”為股票代碼在港交所主板掛牌上市,成為全球第一家在A、D和H三地上市的企業(yè)。

　　1993年和2018年,海爾智家已先后在上海證券交易所和法蘭克福交易所掛牌上市。

　　今日早間,海爾智家于港股正式交易。截至9:40,海爾智家股價較開盤價24港元大幅上漲10.21%至26.45港元,市值約為2388億港元。

　　7月31日,海爾智家正式對外宣布私有化海爾電器的交易,并啟動赴港上市流程;而在今日海爾智家成功登陸港交所的同時,海爾電器從聯(lián)交所退市。

　　事實上,作為海爾智家的控股子公司,海爾電器早于1997年12月23日就在香港主板上市,一路已從數(shù)十億港元的市值攀升至超1000億港元。

　　值得注意的是,海爾智家曾在招股書中就“合二為一”的初衷予以闡述,“我們亟需打通原來分屬兩家上市公司的優(yōu)勢資源,理順公司架構(gòu),優(yōu)化公司治理,開展業(yè)務(wù)深度整合和運營提效,在全球范圍內(nèi)進一步優(yōu)化資源配置,發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),放大競爭優(yōu)勢。”

　　全球化布局成效已顯,多個品牌占當(dāng)?shù)厥袌龇蓊~第一

　　縱觀海爾智家過去36年的發(fā)展歷史,國際化并購無疑是過去5年其業(yè)績能夠取得飛速增長的重要驅(qū)動力之一。

　　2015年,海爾智家收購海爾集團的***白色家電業(yè)務(wù),包括三洋電機公司的日本及東南亞白色家電業(yè)務(wù)(擁有AQUA品牌);2016年,海爾智家收購美國2015年以零售量計第二大大家電公司GE Appliances,通過立足于美國市場進一步鞏固國際地位;2018年,海爾智家自海爾集團收購新西蘭奢華家電品牌Fisher&Payke;2019年,海爾智家收購歐洲家電品牌Candy,進一步擴充品牌組合與市場覆蓋面,使其能夠在歐洲乃至世界范圍內(nèi)加速擴張。

　　國際并購誠然能幫助企業(yè)迅速擴張,增加核心競爭力,但“并購容易整合難”;中國企業(yè)在***并購時常遇到一些整合難題,譬如如何處理好產(chǎn)品、渠道和服務(wù)的協(xié)同發(fā)展、運營不協(xié)調(diào)以及文化沖突等。

　　海爾智家在整合方面的成績可圈可點。團隊曾在收購GE Appliances后的第一年內(nèi)深耕當(dāng)?shù)?利用人單合一模式推動GE Appliances組織和激勵機制的變革,使其從多級科層制組織轉(zhuǎn)變?yōu)橐援a(chǎn)業(yè)線劃分的全流程組織,在對各產(chǎn)業(yè)線制定業(yè)績考核機制的同時給予當(dāng)?shù)貓F隊充分的管理授權(quán)。

　　在研發(fā)協(xié)同方面,海爾智家技術(shù)共享、聯(lián)合研發(fā);在供應(yīng)鏈協(xié)同方面,海爾智家將GEAppliances納入全球采購體系,并整合全球供應(yīng)鏈資源生產(chǎn)GE Appliances產(chǎn)品,例如明星產(chǎn)品四門冰箱和大滾筒洗衣機等;而在產(chǎn)業(yè)布局方面,海爾智家以優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)與GE Appliances互相賦能。

　　種種后期整合的努力都反映在運營數(shù)據(jù)上——2015年至2019年,GE Appliances收入的復(fù)合增速為10.3%,凈利潤則復(fù)合年增長10.7%。按零售量計算,GE Appliances在北美市場的份額從2017年的15.7%增至2019年的17.4%,在2019年成為北美市場銷量第一的家電品牌。

　　除GE Appliances外,2019年海爾品牌在全球大型家用電器品牌中零售量排名第一, Fisher & Paykel品牌亦在澳大利亞和新西蘭大型家用電器排名第一。

　　整體來看,目前海爾智家的***業(yè)務(wù)也已進入良性發(fā)展期,成功實現(xiàn)多品牌、跨產(chǎn)品、跨區(qū)域的全球化布局。

　　根據(jù)歐睿的數(shù)據(jù),2019年海爾智家在亞洲大家電市場零售量排名第一,市場份額為18.6%;在北美排名第二,市場份額為22.0%;在澳大利亞及新西蘭同樣排名第二,市場份額為13.4%;在中東及非洲排名第三,市場份額為8.4%;在歐洲排名第五,市場份額為7.2%。

　　截至2020年6月30日,海爾智家在全球擁有28個工業(yè)園、109個工廠、10個研發(fā)中心和108個運營中心,業(yè)務(wù)覆蓋中國、北美洲、歐洲、南亞和東南亞、澳大利亞和新西蘭、日本、中東和非洲等超過160個國家和地區(qū)。

　　大力推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型,打造物聯(lián)網(wǎng)智慧家庭生態(tài)

　　縱觀海爾智家的發(fā)展歷程,公司分別經(jīng)歷了工業(yè)化時代、互聯(lián)網(wǎng)時代和物聯(lián)網(wǎng)時代三大階段。

　　其中,互聯(lián)網(wǎng)時代的海爾智家利用技術(shù)創(chuàng)新,實現(xiàn)了產(chǎn)品之間、產(chǎn)品與用戶之間的互聯(lián)互通,成功從為用戶提供有競爭力的家電產(chǎn)品,迭代到向用戶提供互聯(lián)家電產(chǎn)品。

　　在當(dāng)下的物聯(lián)網(wǎng)時代下,海爾智家則依托家電業(yè)務(wù)的固有優(yōu)勢,并基于AI+IoT技術(shù),成功開發(fā)多款產(chǎn)品以順應(yīng)行業(yè)趨向智能化、套系化和場景化的發(fā)展潮流。

　　根據(jù)歐睿,海爾智家是業(yè)內(nèi)首個推出智慧家庭解決方案的家電企業(yè),其利用互聯(lián)家電產(chǎn)品、海爾智家App及體驗云平臺,與線下的體驗中心和專賣店相結(jié)合,為用戶提供不同生活場景的智慧家庭解決方案,滿足用戶的生活需求。

　　用戶端,海爾智家自主研發(fā)的海爾智家體驗云平臺,能夠?qū)崿F(xiàn)用戶、經(jīng)銷商、次級經(jīng)銷商及其門店的數(shù)據(jù)系統(tǒng)的連接和整合,從而為用戶提供深度參與產(chǎn)品定制、實時了解產(chǎn)品交付進度、全面享受家電售后及配套增值服務(wù)的、更為優(yōu)質(zhì)的用戶體驗。

　　采購端,海爾智家建立的「海達源」平臺主要提供標(biāo)準(zhǔn)件及模塊采購,促成模塊供應(yīng)商資源與需求整合、高頻交互、量價約定,供應(yīng)商亦可共同參與模塊設(shè)計。截至2020年6月30日,海達源平臺已擁有超過3萬名注冊用戶,自平臺上線以來,已發(fā)布超過4萬個采購需求、在線交互超過13萬個模塊化方案。

　　制造端,海爾智家則首創(chuàng)以用戶為中心的大規(guī)模定制模式。截至2020年6月30日,其在全球建成22家互聯(lián)工廠,包括15家專門設(shè)計的互聯(lián)工廠及7家由傳統(tǒng)工廠升級而成的互聯(lián)工廠,以通過部署可擴展的數(shù)字化平臺實現(xiàn)企業(yè)、用戶、供應(yīng)商的端到端資源連接,優(yōu)化生產(chǎn)效率、制造成本、不入庫率等產(chǎn)能指標(biāo)。

　　渠道端,海爾智家已在綜合店、區(qū)縣級專賣店開發(fā)出可支持其向總部進行線上下單、付款、結(jié)算的訂單管理系統(tǒng)「巨商匯」平臺和庫存管理系統(tǒng)「E-store」平臺,在鄉(xiāng)鎮(zhèn)級專賣店中開發(fā)出可支持其向區(qū)縣級專賣店進行線上下單、付款、結(jié)算的訂單管理系統(tǒng)「易理貨」平臺和庫存管理系統(tǒng)「云記賬」平臺。

　　在談及未來的規(guī)劃時,海爾智家表示將進一步通過全流程數(shù)字化變革,提升運營效率和競爭能力,包括推進銷售網(wǎng)絡(luò)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和線上線下融合,促進全品類的協(xié)同營銷;在全球范圍內(nèi)建設(shè)互聯(lián)工廠,強化數(shù)字化智能制造能力,實現(xiàn)全球產(chǎn)能的靈活部署和加強全球供應(yīng)鏈的數(shù)字化協(xié)同整合。

　　私有化及香港介紹上市更利于資源共享,最大化股東回報

　　在今日私有化及上市前,海爾電器和海爾智家在運營環(huán)節(jié)存在一定的重疊,而經(jīng)擴大的海爾智家集團將實現(xiàn)海爾電器與海爾智家產(chǎn)品橫跨研發(fā)、采購、制造、銷售等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上的資源共享、能力共建以促進技術(shù)合作、成果共享,優(yōu)化運營水平:

　　首先,海爾電器的大部分經(jīng)營業(yè)績來自洗衣機、熱水器、凈水器品類及為包括海爾智家產(chǎn)品在內(nèi)的各產(chǎn)品提供的渠道服務(wù)業(yè)務(wù)。今日私有化及上市后,海爾電器將享受海爾智家冰箱、冷柜、空調(diào)、廚電、生活小家電等產(chǎn)品補充而帶來的更全面的產(chǎn)品品類,提供全品類智慧家庭解決方案。

　　其次,海爾智家已通過自主發(fā)展和并購形成了七大品牌組合,構(gòu)建起全球化的業(yè)務(wù)布局,并已在***主要市場取得重要市場份額。今日私有化及上市后,海爾電器的洗衣機、熱水器、凈水器等品類能夠借助海爾智家的***業(yè)務(wù)平臺加速其國際擴張,實現(xiàn)平臺共享與收入提升。

　　第三,海爾智家將繼續(xù)打造海爾智家體驗云平臺, 迭代拓展智慧家庭解決方案,整合資源,使不同國家的用戶都可享受到物聯(lián)網(wǎng)時代美好生活體驗。今日私有化及上市后,海爾電器集團將借此機會全面整合至海爾智家體驗云平臺,以進一步提高智慧家庭解決方案的完整性和豐富性,如提升全品類互聯(lián)家電間的互聯(lián)互通、拓展解決方案類型、豐富增值服務(wù)內(nèi)容,經(jīng)擴大的海爾智家集團可以此進一步深化全流程線上線下融合,提升用戶體驗及忠誠度,實現(xiàn)全品類共建共享海爾智家體驗云平臺。

　　總而言之,一方面,融合海爾智家研發(fā)、采購、制造、銷售渠道,海爾電器經(jīng)營的洗衣機、熱水器、凈水器產(chǎn)品可以進一步實現(xiàn)顯著的協(xié)同效應(yīng)及獲利;另一方面,減少內(nèi)部結(jié)算、簡化審批環(huán)節(jié)等業(yè)務(wù)流程優(yōu)化舉措有望降低銷售、管理費用。此外,計劃股東也將受益于資產(chǎn)負債表擴大所引致的運營風(fēng)險降低,財務(wù)表現(xiàn)將更加穩(wěn)健。

　　回到資本層面,隨著私有化完成和上市后所帶來的更大的市值、改善的財務(wù)表現(xiàn)、對關(guān)聯(lián)交易擔(dān)憂的緩解以及更加多元化的投資者基礎(chǔ),經(jīng)擴大的海爾智家集團將擁有更好的條件來構(gòu)建全球領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)智慧家庭業(yè)務(wù)布局。

　　反過來講,經(jīng)擴大的海爾智家集團將進行結(jié)構(gòu)優(yōu)化及運營整合,以進一步探索全球資源整合所帶來的協(xié)同效應(yīng)及增強其競爭力,從而最大化股東回報。