2020年2月17日，公牛集團開盤價每股151元。截至上午10：40，公牛集團股價上漲10%至166.85元/股，總市值突破千億，達到 1001.1億元。 市值大漲的背后，公牛集團受到了很多爭議。許多人認為，公牛集團雖然很被看好，但如今的市值水平存在太多泡沫，主要原因是公牛集團近幾年的凈利潤水平低，并且存在增收不增利的情況，對投資者來說，這樣的盈利水平不足以支撐起千億市值。

　　據(jù)了解，公牛集團以轉換器起家，依托產(chǎn)品口碑與深度下沉的渠道終端，業(yè)務多點開花。 2018年轉換器、墻壁開關插座天貓市場占有率均為行業(yè)領先，而新興業(yè)務LED照明及數(shù)碼配件仍處于放量階段。公牛集團線下近 100 萬銷售終端為公司筑造護城河，其獨特的店招模式協(xié)助宣傳公司品牌形象。 且公司憑借買斷式銷售+核心產(chǎn)品專營專銷+先款后貨，對經(jīng)銷商控制力強，保障細分領域業(yè)務拓張。

　　核心轉換器(插座)、墻壁開關插座業(yè)務穩(wěn)扎穩(wěn)打，品牌效應明顯

　　公牛集團維持強勢品牌，打造“安全”插座品牌化標簽，產(chǎn)品得到消費者廣泛認可。 根據(jù)情報通數(shù)據(jù)，2018 年公司在轉換器及墻壁開關插座業(yè)務天貓市場銷售額占有率分別為 66.4%、26.1%。轉換器業(yè)務不懼小米影響力，在互聯(lián)網(wǎng)沖擊下公司快速反應，推出對標產(chǎn)品，并逐步研發(fā)功能性產(chǎn)品，強化其整體的競爭能力。墻壁開關插座業(yè)務深挖替換性及裝飾性需求，依托白開關和裝飾開關互補表現(xiàn)，有望受益于地產(chǎn)回暖，或維持較高增長。

　　新切入業(yè)務享行業(yè)發(fā)展紅利，為公牛集團打開新的成長窗口

　　公牛集團分別在 2014、2016 年切入 LED 照明和數(shù)碼配件行業(yè)，依托成熟渠道管理模式，分享了新切入行業(yè)迅速發(fā)展紅利，公司有望穩(wěn)步推動照明產(chǎn)品多元化和數(shù)碼配件性價比策略，或能繼續(xù)在新切入業(yè)務產(chǎn)品市場獲得一席之地。

　　小產(chǎn)品大營銷，百萬級銷售終端筑造護城河

　　公牛集團網(wǎng)點數(shù)量接近 100 萬個，為公司筑起終端護城河。 公司網(wǎng)點向下布局到鄉(xiāng)、鎮(zhèn)乃至村，覆蓋各個用電需求場景，消費者口碑及店招曝光方式持續(xù)強化品牌形象。且配合公司配送訪銷+設置銷售折扣，提高經(jīng)銷商粘性，并通過買斷式銷售+核心產(chǎn)品專營專銷+先款后貨，強化產(chǎn)業(yè)鏈下游控制。核心業(yè)務渠道建設起步較早，扁平化渠道管理已經(jīng)非常成熟，終端雖分散，公司三大線下終端 2016-2018 年單店銷售額仍有穩(wěn)步提升。

　　從發(fā)行價59.45元/股，到2月17日的166.85元/股，漲幅達180.66%。公牛集團經(jīng)歷了多日漲停板，股價暴漲速度令人驚嘆，僅過去10日，公牛集團市值再翻一倍，突破千億。目前公牛集團上市不到半個月，資本逐熱、風頭正盛，假以時日，相信公牛集團的股價會恢復到正常水平。