據(jù)悉，寶能通過資本的實(shí)力，屢屢在各個(gè)領(lǐng)域“橫沖直撞”，甚至對(duì)所投資的行業(yè)實(shí)行全產(chǎn)業(yè)鏈購買，寄希望以資本優(yōu)勢(shì)補(bǔ)齊自身產(chǎn)業(yè)短板，而最終收效似乎并不理想。當(dāng)前，寶能深度布局制造業(yè)，并持續(xù)優(yōu)化布局民生產(chǎn)業(yè)，打造涵蓋“醫(yī)食住行游”的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)生態(tài)圈。如此種種，其資本的力量盡顯。

　　41億元 漫漫地產(chǎn)之路

　　近日，寶能集團(tuán)文旅產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目寶能•彩云之上與公眾亮相，釋放出其在地產(chǎn)領(lǐng)域的新進(jìn)展。實(shí)際上，多元化發(fā)展的寶能集團(tuán)，已在地產(chǎn)領(lǐng)域深耕多年，但在行業(yè)中并無較強(qiáng)存在感。

　　在歷年的銷售業(yè)績排行中，寶能地產(chǎn)就像徘徊在百名開外的行業(yè)“小弟”。據(jù)克而瑞研究中心發(fā)布的2019上半年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP200排行榜顯示，寶能僅以41.1億元排名第167位。而在2018年全年地產(chǎn)企業(yè)的銷售業(yè)績排行中，寶能以66.6億元位列179名，與邁入5000億門檻的地產(chǎn)龍頭企業(yè)相距甚遠(yuǎn)。

　　寶能知名度源于鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“萬寶之爭(zhēng)”，不過在這場(chǎng)資本戰(zhàn)中，寶能并沒有撈到什么實(shí)惠。實(shí)際上，在萬科之前，寶能出手華僑城A也同樣沒有占到便宜。

　　借助地產(chǎn)龍頭企業(yè)“飛天”的夢(mèng)想破滅后，寶能當(dāng)家人姚振華并沒有氣餒。2018年他給寶能地產(chǎn)提出了400億元的銷售目標(biāo)，甚至希望寶能地產(chǎn)能夠?qū)崿F(xiàn)上市。不過今年上半年寶能地產(chǎn)僅完成了41億元的銷售額，以當(dāng)前的行業(yè)表現(xiàn)，寶能地產(chǎn)前面的路似乎還有很遠(yuǎn)。

　　投資汽車 短期回報(bào)遭質(zhì)疑

　　在地產(chǎn)領(lǐng)域不能實(shí)現(xiàn)彎道超車的寶能選擇了另辟蹊徑。

　　公開資料顯示，寶能地產(chǎn)于2017年花費(fèi)66.3億元“拿下”觀致汽車51%的股權(quán)。2018年，姚振華則對(duì)外公布了品牌規(guī)劃：接下去將連續(xù)5年為觀致汽車每年投入100億元用于新車研發(fā)，全面發(fā)力新能源和智能網(wǎng)聯(lián)。

　　做大做強(qiáng)地產(chǎn)尚屬寶能的本行，而在汽車領(lǐng)域?qū)毮軇t純屬“門外漢”。如此大手筆的投入，可見姚振華對(duì)汽車行業(yè)的看好，況且在地產(chǎn)圈還有恒大等房企發(fā)力汽車行業(yè)的先例。

　　據(jù)報(bào)道，寶能也確實(shí)在汽車制造這條產(chǎn)業(yè)鏈的購買上做足了功課。早在2015年，寶能系就舉牌了韶能股份、中炬高新、明星電力、南玻A等汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司。據(jù)稱，這幾家上市公司，在汽車零部件方面有較高的技術(shù)水平。

　　接手觀致約兩年時(shí)間以后，今年的8月中旬，寶能集團(tuán)旗下品牌觀致汽車的最新款車型——觀致5S正式開啟預(yù)售，該產(chǎn)品定位為“高能駕控SUV”，滿足“國六”排放標(biāo)準(zhǔn)。

　　將資本投向汽車的寶能將會(huì)有怎樣的表現(xiàn)?對(duì)此，有媒體援引業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)稱，“與寶能擅長的地產(chǎn)、金融等不同，資本密集型、技術(shù)密集型、人才密集型的汽車行業(yè)顯然門檻高得多，短期要見到回報(bào)并不現(xiàn)實(shí)。”

　　資本哪里來?

　　無論是汽車領(lǐng)域的收購，還是地產(chǎn)市場(chǎng)的頻頻拿地，寶能在資本市場(chǎng)“招數(shù)”盡顯，那這些巨額資金從哪里來?

　　在“萬寶之爭(zhēng)”時(shí)，寶能系旗下鉅盛華、前海人壽的身影一直沖在前頭，它們之間有哪些關(guān)聯(lián)?

　　據(jù)了解，寶能系是指以寶能集團(tuán)為中心的資本集團(tuán)，深圳市寶能投資集團(tuán)有限公司是寶能系的核心。寶能集團(tuán)下轄寶能地產(chǎn)、前海人壽、鉅盛華、廣東云信資信評(píng)估、粵商小額貸款、深業(yè)物流等多家子公司。在一系列的資本操作中，鉅盛華、前海人壽發(fā)揮了重要作用。

　　據(jù)《商學(xué)院》7月底一則報(bào)道顯示，當(dāng)時(shí)鉅盛華持有萬科A比例為8.39%，前海人壽持有萬科A比例為4.77%;鉅盛華持有南玻A比例為2.75%，前海人壽持有20.63%;鉅盛華持有深圳華僑城股權(quán)比例為1.43%，前海人壽持有7.53%。報(bào)道同時(shí)指出，萬科獨(dú)董劉姝威曾經(jīng)在《寶能的顏色革命》一文中質(zhì)疑寶能的資金來源方式為巨額保險(xiǎn)資金。

　　在資金來源的背后，寶能造車還被質(zhì)疑是為了“圈地”。上述媒體報(bào)道稱，上從2017年至今，寶能借觀致在杭州、昆明、廣州、西安、昆山、貴陽等城市不斷投資新能源項(xiàng)目，加上觀致現(xiàn)有常熟工廠30萬輛產(chǎn)能，其未來總規(guī)劃產(chǎn)能或超過300萬輛。這些項(xiàng)目的總投資在2000億元以上，所獲得的工業(yè)用地將近數(shù)萬畝。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)園的背后都有寶能地產(chǎn)項(xiàng)目的跟進(jìn)。

　　相對(duì)應(yīng)的是，觀致2018年的全年銷量目標(biāo)僅完成了6.2萬輛，而且大部分的銷量被寶能汽車旗下的聯(lián)動(dòng)云內(nèi)部低價(jià)采購消化。2019年前5月觀致汽車合計(jì)銷量為4312輛，同比降幅高達(dá)81.8%。因而，觀致規(guī)劃總產(chǎn)能與實(shí)際銷量存在的巨大懸殊，難免讓外界懷疑造車或只是寶能“圈地”的幌子。